寻常型白癜风的偏方惠誉料中国货币*策仍紧缩
因防范房地产泡沫
6月18日下午消息
评级机构惠誉中国金融机构主管朱夏莲今天在香港表示，预料内地货币*策继续紧缩，因中央要防范房地产泡沫。她还警示，内地影子银行扩张再加上利率自由化，或增加银行的信贷亏损，其中中型银行所受的伤害比国有银行要大，因为前者有更多的表外活动。
惠誉认为，今年首季度信贷增长强劲，虽然近期稍为放缓，但相信全年信贷仍会录得增长。朱夏莲今天在惠誉的论坛中表示，近期内地流动性紧张，银行同业拆息上升，主要有三个原因。一是银行临近半年结，需要“粉饰橱窗”，二是资金流入规模减少；最后是由于金融机构需要预留资金来赎回理财产品。
她预料人民银行货币*策趋于紧缩的方向大致不变，主要原因是中央担心资金如果泛滥，会带来房地产泡沫。
朱夏莲在论坛上指出，去年内地未偿还信贷规模达到100万亿，约为GDP总量的200%，其中非贷款部份增长迅速，影子银行风险不容忽视。她指出，有四分之三的非贷款信贷交易都有银行的参与，银行系统暴露了影子银行的风险。
她认为，当影子银行出现问题时，非银行金融机构首当其冲受到影响，它们的风险管理水平较低，亏损承受能力有限，令整个金融系统的风险上升。同时非银行金融机构令金融系统趋于分化，中央对信贷的控制能力以及对如窗口指导等工具的效果减弱，也将令未来出现问题时对银行的救援更困难。
朱夏莲指出，目前银行业利率自由化将加速问题的暴露。她认为，资产价格被低估是债务问题的根源，利率自由化有助透过提升资产价格来解决问题，然而利率上升将蚕食借贷企业的现金流，也可能令不良贷款增加，银行为了填补资金成本上升会趋向高收益和高风险资产的。同时，随着银行的息差收入也在下降，影子银行扩张和利率自由化，会对银行带来双重打击。
关于目前内地银行的不良贷款比例尚低，朱夏莲认为由于信贷的增长部份不透明，36%的未偿还信贷处于内银的贷款组合之外，所以目前的不良贷款比例警示作用不大。
她认为，当影子银行带来系统性问题时，大型国有银行由于拥有强劲的存款基础，存款者更有可能存款从其它银行取出而放入国有银行。然而，中型银行普遍增长较快，信贷扩张更迅速，表外活动也更活跃，它们承受信贷损失的能力较低。
